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剧情主干
民初时代国家动荡不安，军阀割据导致民不聊生。曹云(林青霞饰)是大军阀曹将军的女儿，也是一个爱国者。但是不愿见到父亲帮助袁世凯以国家的名义向外国银行借贷巨款，让国家的财务更雪上加霜，于是偷偷与革命人士联络。但是一边是国家，一边是父亲也让曹云不知如何取舍而陷入内心的挣扎。白妞(叶倩文饰)从小在戏班春和班长大，被戏班主的父亲（午马饰）当作丫环使，痴迷唱戏的她一直希望登台表演，却没有机会；湘红(钟楚红饰)是一位贪财的歌妓，趁某军阀逃跑时偷走其家中一大箱珠宝，却误打误撞让珠宝运进了春和班里。这三位在姻缘巧合下结识，透过这三位主角的生命交错，共同谱出一段爱国传奇......
观众心声
徐老怪的北洋三侠，恋财痴戏家国心，难抵缱绻女儿情。郑浩南和张国强竟然同时演正角，连台词似乎都在自我调侃，“点解成日演忠嘅唔够人啫？”
上个世纪的1986年，徐克当时已然有着很成熟的商业片模式。立意是理想化的，人物形象囿于表面，很多的桥段很勉强。还有很多的暗喻，其实是马马虎虎的政治内涵隐喻。演员都很年轻，也颇有以后的影视顶梁柱的气场。7.2
85/100觉得豆瓣上八九十年代的很多香港电影被低估了。这部片有不少人冲着颜值，冲着反串，冲着百合来的，但是我最欣赏的还是徐克电影里经常会出现的脑洞大开，包袱密集的剧情小细节，台词小内涵。那个年代的香港好多电影都非常擅长处理多人物小空间的桥段，妙趣横生，构思机巧。真棒!
也就徐克敢在结局让那些人分道扬镳地如此潇洒
整部影片模子太好，许多设计也让人赞叹，比如八仙过海在敌人眼皮下从屋顶逃跑（正剧的话仅此就可以营造一个气氛紧张的故事）。三个女主角各有特色，当曹云、湘红为文件、金条争执不下时，白妞的质问十分深刻。能将喜剧、戏曲、历史、江湖融为一炉，并在最后“以民主成功后北平见”潇洒告别，真漂亮呀。
封神之作 
喜剧片周榜单